网友投稿｜运营商安全布局与发展推演

随着AI、数智化进程不断加快，网络空间安全在国家层面地位不断提高，国家队主力三大运营商也开始进入这个行业，进行布局和发展。三大运营商通过直接控股/参股、内部孵化、产业基金等方式投资的网络安全及前沿安全企业主要如下（AI检索，未完全检验其准确性）：
 

启明星辰：中国移动全资子公司“中移资本”斥资约41.43亿元，认购启明星辰非公开发行股票，直接持有其 23.08% 的股份。通过原实控人放弃部分表决权，中国移动成为其控股股东及实际控制人。
 

知道创宇：中国移动旗下基金“中移股权基金（河北雄安）合伙企业（有限合伙）”入股，持股比例为 7.01%。
 

长亭科技：中国移动旗下基金“北京中移数字新经济产业基金合伙企业（有限合伙）”入股其母公司（北京长亭未来科技有限公司），参与了其超10亿元的融资。
 

烽台科技：中国移动旗下“北京中移数字新经济产业基金”联合参与了烽台科技1.2亿元B+轮融资（该公司深耕石油化工等行业的工业安全与工业AI）。
 

数盾科技：中国移动产业投资生态中的企业，专注于国产密码技术研究、密码信息安全产品研发及整体解决方案服务。
 

物奇微电子：中国移动旗下“中移股权基金”对其进行了战略融资，主要聚焦于Wi-Fi 6/Wi-Fi 7芯片及智能终端安全等领域。
 

2. 中国电信
 

天翼安全科技有限公司（内部孵化）：中国电信于2021年9月在苏州成立的核心科技型平台公司，注册资本5亿元。负责运营“天翼安全大脑”，自主研发“见微”“星辰”等安全大模型，提供云网安全、数据安全等服务。
 

国盾量子：中国电信全资子公司认购国盾量子非公开发行股份，直接持有其 21.86% 的股权；并通过一致行动协议合计控制 40.43% 的表决权，取得实际控制权，布局量子保密通信安全。
 

辰安科技：中国电信经国资委批复，以17.68亿元受让清华大学持有的股份，直接持有 18.68% 的股权，成为控股股东，布局公共安全与应急管理领域。
 

安恒信息：中国电信集团投资有限公司通过参与定增及二级市场等方式，持有安恒信息约 2.26%（约230万股）的股份，成为其前十大股东。
 

中科睿鉴：中国电信集团投资有限公司近期入股，专注于人工智能内容安全领域（具体持股比例未披露）。
 

3. 中国联通
 

云盾智慧：中国联通与奇安信共同出资成立的合资公司（连续入选国务院国资委“双百企业”），但公开资料中未披露中国联通在该合资公司中的具体持股比例。
 

产业基金投资（30余家）：中国联通出资设立了10亿元的“联通网络安全股权投资基金（广州）合伙企业（有限合伙）”。作为网络安全现代产业链链长，中国联通通过资本纽带已累计投资网络安全企业 30余家，投资总规模超 14亿元，重点聚焦软件供应链安全、威胁情报、AI安全芯片等前沿领域（具体被投企业名单未完全公开）。

 

一、谁是运营商网安产业主力军
 

中国电信在安全领域的布局特点是“内部孵化核心平台”与“外部资本运作”双管齐下。天翼安全是自己内部孵化的核心平台，前身是中国电信集团云网安全科技有限公司，其历史可以追溯到2015年成立的网络安全产品运营中心。依托集团云网资源，推出了“云堤”这一运营商级网络安全系列产品，为后续公司的成立奠定了业务基础。2020年年底，云堤公司正式设立，是集团直管的负责网络安全的专业公司。2021年9月，天翼安全科技有限公司正式成立，承接了原云堤公司的定位与业务，成为中国电信集约开展网络安全业务的科技型、平台型专业子公司。当初，中国电信也考察过启明星辰，但其并购目的是要和天翼安全进行整合，估计双方在这里没有谈拢，所以启明星辰转向了中国移动。于是，天翼安全就是中国电信旗下的网安主力军。
 

中国移动通过全资子公司（如中移资本）及旗下产业基金，在网络安全领域进行了广泛的战略入股。2022年6月，中国移动集团与启明星辰达成投资合作。2024年1月5日，随着新增股份上市，中国移动集团正式成为启明星辰的实际控制人。启明星辰明确了“中国移动专责网信安全专业子公司”的战略定位，全面融入中国移动的运作体系。但是，毕竟一个是老牌央企，一个是民企标杆，双方在融合时候一定遇到了很多困难和波折，最典型的事件就是启明星辰在2024年首亏，2025年亏损进一步加大。因此2026年就成了扭亏为盈不容有失的关键一年。
 

中国联通主要通过设立专项产业基金和成立合资公司的方式深度绑定网安生态。相比于电信和移动，联通的规模和实力要略逊一筹，对网络安全产业布局既不快，也没有看到主力军，选择和奇安信进行合作也不能算好棋，毕竟奇安信自科创板上市以来，年年亏损，前景堪忧，在后文中我们就不再分析了。

 

 

 

 

1、融合时间线总览：四年多双向磨合，内外压力叠加
 

2022 年 5 月市场传出中国移动战略入股启明星辰消息，2024 年 1 月交易获国资委正式批复，截至 2026 年 8 月，双方融合周期已超 4 年、接近 5 年，整个过程清晰划分为两个阶段：
 

2022-2024 年：启明星辰主动拥抱中国移动 收购审批周期内，移动团队无法进驻经营，启明星辰单方面完成组织、渠道、业务体系适配，主动对接移动集团、各省移动分公司，是单向适配阶段；
 

2024-2026 年：中国移动全面入主、深度整合 国资审批落地后，移动派驻董事长、CFO 等核心管理层，全面介入经营、财务、人力考核，进入集团化管控、双向融合阶段。

 

整合过程矛盾集中爆发：移动首任外派董事长、派驻 CFO 先后在 2025 年年中、年末离职；公司财报连续两年录得亏损，证明国资通信巨头与民营网安龙头的融合难度远超市场预期。

 

外部行业大环境本就持续承压：自 2020 年起，政企网安行业内卷加剧，地方政府信息化预算持续收缩，叠加前几年疫情带来的项目交付、回款周期拉长，为启明星辰业绩埋下外部利空。但企业经营持续承压的核心矛盾，并非行业周期，而是两次管理层迭代、集团化整合带来的内部系统性问题，集中体现在前端销售体系崩塌、后端产品创新根基流失两大层面。

 

2、核心矛盾一：前场销售管理多次动荡，优势行业阵地全线失守
 

前场业务体系的三次人事与组织改革，持续消耗人才、渠道、行业资源，是业绩下滑最直观的诱因，分三个阶段清晰显现隐患：

 

2020年-2022年5月（入股前，外企背景高管主导前场改革）

当时启明星辰前场分为 OBG（政企核心收入主力）、CBG、ABG 三大业务群组，OBG 承担公司绝大多数营收。

 

管理动作：负责人带有外企管理思维，大量启用外企背景人员执掌重点行业、核心区域；重构全国代理渠道体系、统一渠道管控；发力城市安全运营，落地上百家地方安全运营中心；拆分前场技术团队，拆分打散原有成熟技术支撑小组，向新上任管理层倾斜短期业绩资源。

 

利弊与隐患：短期财务数据无明显下滑，但权力高度集中、外来管理模式与启明星辰本土深耕政企的企业文化冲突严重，老员工归属感下降，核心行业骨干暗流流失，渠道商适配新模式产生抵触，为后续行业失守埋下长期隐患。2022 年 5 月移动入股消息落地前夕，该负责人离职离场。

 

2022年6月-2024年（审批期，全面对接移动体系，粗放式扩招大厂人才）

国资审批阶段移动无法派驻管理层，公司前场核心目标变为对接移动全国体系。新任 OBG 负责人采用高举高打的扩张策略，大规模招聘华为、阿里等大厂人才，搭建十余个专项对接移动的工作组。

 

致命问题：大厂人员普遍存在 “错把平台资源当作自身能力” 的认知偏差，不熟悉政企网安细分招投标规则、政府客户需求、启明星辰存量渠道生态，严重水土不服；

 

连锁负面后果：人员大规模入职、离职交替，合规离职补偿、招聘成本推高人力费用；原有深耕监管、央企、政务的资深行业骨干，话语权被稀释后批量流失；存量优势行业份额持续萎缩，传统弱势行业近乎完全放弃，监管头部大客户赛道几乎无专业团队维护，核心基本盘丢失。

 

2024年-2026年（移动入主后，前场失血持续恶化）

后端产品、服务支撑能力跟不上前端拓展节奏，对接移动内部各省公司上架、考核、回款确权流程冗长复杂，前端拓展无法转化稳定营收；后续多次启动人员优化，进一步掏空一线作战队伍，行业竞争力持续走弱。

 

3、核心矛盾二：产线适配移动体系失败，传统产品经理文化彻底消亡
 

为适配中国移动生态，公司针对性开发移动云适配方案、SIM卡零信任产品、中小企业安全专线卫士、移动系安全运营中心等定制化产品，大规模扩招产线研发、解决方案人员，但前后端协同完全失效，叠加产品底层文化崩塌，双重拖累盈利。

 

前后端协同断层，研发投入无法变现。前场人才持续流失，前端客户需求反馈链条断裂，研发产出缺少落地场景；

 

中国移动集团内部流程壁垒高企：产品上架准入、分公司考核指标、项目回款确权流程繁琐，定制化解决方案落地周期极长；

 

营收不及预期后，公司只能通过大规模人员优化压缩成本，研发、解决方案团队反复扩招、裁员，持续产生高额人力损耗，研发资源反复浪费。

 

短期费效优先，网安产品创新根基断裂。整合后管理层过度看重短期成本、投入产出比，中长期技术规划完全搁置：

 

产品经理职能异化：不再负责技术预研、产品迭代、市场前瞻规划，沦为前端销售配套支撑，只承接短期订单需求；

 

原有优势产品线技术投入缩减，全品类产品体系臃肿繁杂，缺少统一顶层规划，无法根据政企、移动渠道差异化灵活调整产品策略；

 

内部产线内卷严重：各产品线争抢移动渠道上架名额，跨产线协同、一体化解决方案能力丧失；

 

安全服务体系瓦解：原本总部战斗力最强的安全运营服务团队拆分、流失，核心负责人跳槽竞争对手，安全运营这条核心增长赛道彻底失去竞争力。

 

4、融合困境总结与底层逻辑
 

整合节奏失衡。前两年单向适配、后两年集团管控，两个阶段都采取激进组织调整策略，未预留缓冲周期；两次前场管理层更迭、多轮大规模人员扩招与优化，持续消耗企业核心人才资产。
 

两种企业基因难以兼容。中国移动是重流程、重考核、长周期的通信央企；启明星辰是灵活应变、深耕政企细分场景的民营网安企业。双方客户体系、渠道模式、产品逻辑、管理文化天然冲突，管理层未能找到平衡方案，要么单方面牺牲启明星辰原有优势适配移动，要么盲目照搬大厂管理模式。
 

短期业绩导向牺牲长期核心竞争力。面对连续亏损压力，管理层持续压缩中长期研发、行业深耕投入，用削减核心能力换取短期成本优化；丢失产品创新文化、政企行业深耕团队两大核心壁垒，在内卷的网安行业进一步丧失差异化竞争力。
 

外部行业压力放大内部管理漏洞。预算收缩、行业内卷只是催化剂，真正导致业绩持续亏损、整合不及预期的核心，是多次组织动荡带来的人才流失、前后端协同失效、产品底层能力退化等内部结构性问题。

移动的前场体系如何会卖ToB/G的网络安全产品。二十年的2G-5G高速发展，中国移动一度成了中国市值最高的公司，但是时间长了也自然形成了体系惯性。到市县一级和电信公司对比，更多人的结论是移动基层员工更善于卖卡卖流量套餐，离政企网络安全远，而电信更会承接政企工程、搞网络集成项目，因此对网络安全更加熟悉。尽管移动也推出了管、战、训的能力提升计划，但是网络安全的体量太小，很难完成一线日益增长的考核要求。所以，启明星辰的业绩不能指望移动体系来开拓市场，甚至需要自己搞定客户，再和当地移动进行结合。这个难题，不是移动集团老大和某省签合作协议就能解决，关键是启明星辰文化中的“中正、中和、自强、沉静”绝不能丢弃。

 

好消息是，2026年一季度和半年报显示，公司目前处于盈利状态。如果其管理层团队能够齐心协力，引入认同启明星辰文化的人才（可以是之前流失的骨干人员回归），建立合理的奖惩导向机制，优化产线布局，提升销售团队战斗力，强化职能部门服务能力和流程效率，全面拥抱数字化和AI进程，重新领航安全产业是非常有机会的。

 

（二）电信的主力军与市场表现
 

根据中国电信发布的年度报告及业绩公告，天翼安全（安全业务）近三年的营收呈现出稳健的增长态势：

2023年：安全收入达到 138亿元。

2024年：安全收入达到 162亿元，同比增长 17.2%。

2025年：安全收入达到 166亿元，继续保持较快增长。

 

关于天翼安全（中国电信安全业务）的收入分项构成，中国电信在公开财报中并未披露极其细致的财务拆分比例。不过，结合其最新的产品发布、业务架构以及专业子公司的运营数据，我们可以从以下几个核心维度来解析其安全收入的构成。天翼安全的安全收入主要依托其“云网融合”优势，涵盖以下四大核心板块：

 

网络安全：这是天翼安全的基础盘，核心代表产品为“云堤”，具备超10Tbps的抗DDoS能力，为政企客户提供运营商级的网络攻击防护服务。

 

云安全与系统安全：依托天翼云底座，提供包括Web应用防火墙（WAF）、云防火墙、云安全中心等云原生安全产品，以及面向等保合规的一站式解决方案。

 

数据安全与AI安全：随着AI时代的到来，这一板块成为重要增量。中国电信推出了“天翼智安2.0（AgentSec 2.0）”，构建了覆盖智能体全生命周期的安全产品矩阵（包括智能体雷达、安全护栏、安全网关等），提供从“卖工具”到“卖持续运营服务”的商业变现。

 

前沿技术安全（量子安全）：布局量子通信、量子计算与量子测量，推出全球首个融合QKD和PQC的分布式密码体系，打造量子密信等高附加值安全服务。

 

此外，中国电信在安全领域的专业子公司（如辰安科技）提供了具体的细分收入数据。以2025年为例，辰安科技合计实现收入约12.92亿元，其分项构成如下：装备与消防：收入为6.13亿元（占比最大）；城市安全：收入为4.43亿元；应急管理：收入为2.36亿元。

 

总体说来，天翼安全的收入模式正在发生结构性变化：

 

平台底座收入：通过部署如AgentSec One等统一安全平台，实现企业安全能力的统一纳管，形成高黏性的平台级收入。

 

持续运营服务收入：将传统的一次性安全软件销售，转化为包含“监测、研判、响应、巡检、优化、报告”六大环节的长期订阅式运营服务收入。

 

场景化解决方案收入：面向政务、金融、工业等核心行业，提供定制化的安全产品目录与综合解决方案。

 

矛盾点在于，天翼安全营收160亿以上，在国内绝对是头部企业遥遥领先。然而，在IDC《中国CNAPP 2025年厂商评估》中只是入选“领导者”象限；国内综合排名在“2025中国网络安全50强”中以91.57分位列全国第8名；在数世咨询“中国数字安全百强”中，市场地位逐年攀升跻身前五。这说明，从市场上看，天翼安全还不是真正的网络安全产业领导者。

 

所以，

如果看重整体营收规模和运营商级云网融合能力，天翼安全（中国电信）具有绝对优势；
 

如果看重传统安全产品的全面性、终端与平台能力，奇安信是当之无愧的龙头；
 

如果看重边界安全硬件、零信任与云化订阅服务，深信服表现最为强劲；
 

如果看重底层网络防护（IDS/IPS）、数据安全与物联网安全，启明星辰则拥有极深的护城河。

 

安恒虽然被中国电信入股，但没有看出这两家之间有什么明显的协同关系，所以可以认为其影响忽略不计。

 

三、运营商怎么推进安全产业
 

 

对于中国移动来说，一方面必须持续加强启明星辰的融合治理，让启明星辰的营收必须回到50亿元规模以上，并且内部关联交易比重还不能超过40%。另一方面，相比较于电信，移动在投资安全产业更加广泛一些，比如长亭科技、知道创宇、烽台科技等等，各自有各自的独特优势。如果需要在营收规模上形成和中国电信同等量级，对于这些已经投资的公司也需要进一步加大扶持力度，促进解决方案融合，共同提高其营收能力和市场化覆盖率，在必要时可进行增资乃至控股的操作。

 

对于中国电信来说，需要进一步加大天翼安全的品牌塑造和对外业务覆盖，降低集成业务比重，加大对监管部门支撑和重点行业的覆盖，获得更多优质客户以及用户口碑支持。从投资并购力度上还要进一步加大，目前的环境下，对于有着优质底蕴、细分赛道领先、营收规模小于3个亿的专精特新网络安全企业的市场估值正是低点，正是进行投资并购的好时机。

 

另一个方面，网络安全是个相对狭窄的赛道，怎么努力都有其天花板。所以在泛安全、大安全上需要扩展延伸。比如辰安科技的城市安全与应急赛道，理论上不至于才一年10个亿左右的收入。

 

同时，对于移动和电信来说，通过手机和宽带业务，它们的个人用户和家庭用户是最为广泛的基础。随着数智化的进程，对安全（包括网络安全、个人数据与隐私安全、以“适老守护、青少年守护、居家守护”为代表的家庭安全）的需要会日益增长。

 

还有一个重要的赛道是中小企业，虽然这些年中小企业经营也遇到困难，但其基数和在国家经济中地位依然重要，他们拥抱AI、数据这种新质生产力的意愿和动机也是最强烈的，这就为运营商大力转型“TOKEN”经济提供了非常好的空间。

 

因此，虽说传统的软件厂商和SaaS模式是在下行的，但对运营商来说是补上其空间的最佳时机，比如现在移动的云电脑是在增长的。面向中小企业的安全也应该伴生而来，但是要求其质量和服务也必须同等到位，要能和互联网厂商相提并论。同时中小企业安全保险业务未来也会有更大增长空间。

 

结语
 

危机中必然蕴藏着机遇。安全产业不会成为算力、低空、机器人这样的爆火网红产业，但是它永远是个朝阳产业，需要用真心去经营，用耐心去坚守，用恒心去信赖！